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Ratings Santander Consumer Finance

AGENCIA DE CALIFICACION	CORTO PLAZO	LARGO PLAZO	FECHA ULTIMA REVISION
MOODY'S	Prime-1	Aa3	01/12/2004
FITCH	F1+	AA-	29/07/2005
STANDARD & POOR'S	A1	A+	01/07/2005

Evolución

Noviembre de 1999. La agencia de calificación internacional, Moody's, asigna a HBF Banco Financiero (hoy Santander Consumer Finance) la calificación Prime-1 para corto plazo y A2 para largo plazo

Noviembre de 2000. Moody's eleva desde A2 hasta A1 el rating a largo plazo de Santander Consumer Finance. Las emisiones a corto plazo se mantienen en Prime-1.

Julio de 2001. Santander Consumer Finance obtiene calificación de la agencia internacional de rating Fitch IBCA, asignando los ratings F1 para emisiones a corto plazo y A+ para el largo plazo.

Octubre de 2002. Fitch IBCA, revisó las emisiones a largo otorgando la calificación A, y manteniendo la F1 para las emisiones a corto.

Diciembre de 2002. Moody's revisa la calificación de las emisiones a largo plazo de Santander Consumer Finance, asignándole el rating A2. Para corto plazo mantiene el nivel Prime-1.

Junio de 2003. Fitch sube a A+ desde A la calificación de las emisiones a largo plazo de Santander Consumer Finance. Los ratings a corto plazo se mantienen en F1.

Octubre de 2003. Moody's eleva a A1 desde A2 la calificación a largo plazo de Santander Consumer Finance, situándola en línea con el banco matriz Santander Central Hispano. La perspectiva para las calificaciones a largo es positiva, en línea con la actual perspectiva positiva del Grupo Santander. La subida del rating refleja la percepción de Moody's de que Santander Consumer Finance es una división estratégica del Grupo, como queda claro por el papel de Santander Consumer Finance en el desarrollo del negocio de financiación al consumo en Europa, un mercado en el que el Grupo Santander pretende ocupar un lugar destacado. Para las emisiones a corto plazo, Moody's mantiene el nivel Prime-1.

Noviembre de 2003. La agencia de calificación internacional Fitch Ratings elevó a AA- desde A+ la calificación a largo plazo de Santander Consumer Finance. De igual modo, Fitch sube la calificación para las emisiones a corto plazo de nuestra entidad, situándolas en F1+ desde F1, en línea con nuestra empresa matriz, Grupo Santander.

Noviembre de 2003. La agencia de calificación internacional Moody's Investors Service anunció hoy que ha elevado a Aa3- desde A1 la calificación a largo plazo de Santander Consumer Finance, en línea con nuestro banco matriz, Santander Central Hispano. Como sucedió el pasado 17 de noviembre, en el que Fitch revisó las calificaciones para las emisiones a largo plazo de nuestra entidad, situándolas en AA- desde A+, Santander Consumer Finance ha alcanzado la calificación crediticia más alta de su historia.

Conceptos

Las calificaciones de corto plazo Prime-1 y F1 representan la más alta categoría en su escala, en cuanto a la capacidad del obligado para hacer frente a los compromisos financieros derivados de sus emisiones a corto plazo.

Las calificaciones a largo plazo A1 y A+ representan, dentro del Grado de Inversión, una buena calidad crediticia, para las emisiones a largo plazo.

Como referencia para el suscriptor, en los cuadros siguientes se describen las escalas de calificaciones a corto y a largo plazo y las equivalencias entre las distintas agencias. Los indicadores 1, 2, 3 y "+", "-" a continuación de una categoría reflejan la posición relativa dentro de la misma. El número 1 (ó el signo "+") representa la mejor posición dentro de una categoría, mientras que el 3 (ó el signo "-") indica la posición más débil.

Estas calificaciones crediticias no constituyen una recomendación para comprar, vender o ser titular de valores. Dichas calificaciones son una opinión de las agencias de calificación, y no tienen por qué evitar a los potenciales inversores la necesidad de efectuar sus propios análisis del emisor o de los valores a adquirir. La calificación crediticia puede ser revisada, suspendida o retirada en cualquier momento por la agencia de calificación.

Equivalencias de las Calificaciones a Corto Plazo:

MOODY'S	FITCH IBCA	STANDARD & POOR'S
Prime-1	F1	A-1
Prime-2	F2	A-2
Prime-3	F3	A-3
		B
		C
		D

Equivalencias de las Calificaciones a Largo Plazo:

	MOODY'S	FITCH IBCA y STANDARD & POOR'S	SIGNIFICADO
GRADO DE INVERSIÓN	Aaa	AAA	Calidad Óptima
	Aa1 Aa2 Aa3	AA+ AA AA-	Alta Calidad
	A1 A2 A3	A+ A A-	Buena Calidad
	Baa1 Baa2 Baa3	BBB+ BBB BBB-	Calidad satisfactoria que disminuirá con un cambio de circunstancia
GRADO ESPECULATIVO	Ba1 Ba2 Ba3	BB+ BB BB-	Moderada seguridad; mayor exposición frente a factores adversos
	B1 B2 B3	B+ B B-	Seguridad reducida, mayor vulnerabilidad
	Caa	CCC	Vulnerabilidad identificada
	Ca	CC	Retrasos en pagos
	C	C	Pocas posibilidades de pago
	C	D	Emisión con incumplimiento declarado